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短期上升的通货膨胀:神湾港源3月11日评论

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  中国2月份CPI上涨2.3%的预期1.8%,前值1。8%; 中国在二月份PPI同比-4.9%,预计-4.7%,前值-5.3%。我们提出以下意见:

  的因素剔除错位春节,CPI同比由1 - 2月平均1.8%,比平均水平在过去五年同期略低,核心CPI增速有所回落。我们遵循食及消瘦击穿的旧权限口径测算,2月份CPI上涨约2。CPI同比新口径0增长8%年。5分。CPI的基期和权重调整后,CPI在CPI环比过去5年,新基期是没有可比性,历史环比可用超过一年的有效后,并且因此引用该过去的五年中,环是不长于平均准确。月整体CPI,食品和非食品CPI环比均高于同期的平均水平在过去五年高,可能是由于“茶饮料”和“外出就餐”项目从食品非食品项目,其中两个季节性波动比“食品,肉类,新鲜蔬菜,水果,水产品,”小,食品和非食品链的幅度被放大。关于权重调整,根据我们的计算连锁上涨,新的食品权重口径约20。7%; 遵循统计的指示局2016食品烟草权重调整31.88%老口径食品重量调整28.59%,这可与二月的计算出的数据,和进一步的测试可以一致通过随后的数据来调整。

  月食品价格超预期的增长速度,一个假期驱动粮食价格回暖,尤其是蔬菜价格大幅上涨30。0%,新鲜食品价格上涨显著; 其次,食品价格上涨1也可以包含在二月底,部分推高了食品价格2月上涨。与去年的涨势,交通,旅游和家庭服务价格中国新年庆典的价格线非食品环。三月将在食品价格季节性下降,从三月到四月猪肉消费淡季,但预计影响的猪肉供应仍可能延续5-6个月; 服装,旅游,运输价格和服务价格预计有一定程度回落预计3月份CPI保持稳定。

  PPI与链进行了改进,PPI48个月负增长的一排,向下0.3%,主要受大宗商品价格逐渐拉出现带动工业部门的价格部分上涨涨幅扩大或缩小跌幅。在30个工业大类行业,六大行业产品价格上涨,七个交易会,17个行业同比下降。

  近期大宗商品价格的反弹波动,短期供给充裕的流动性改善和提高的互动,不一定可持续趋势变化的结果,但会影响通胀预期,以及自我实现的通货膨胀预期的形成。至于根本性的变化需求出现通货膨胀的变化趋势来看,价格的变化或在通胀预期和核心通胀显著的变化,进行宏观经济政策或调整。短期高通胀的担忧,但如果没有需求方的支持下,每年的CPI继续上涨的压力仍然是有限的。

  编辑:黄蓉毅

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废支持还是淡季走势可以期待
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